Ставка на зниження

Комфортне життя банків закінчується

Владислав Рашкован, заступник
виконавчого директора МВФ

Перед тим як говорити про 2020-й, необхідно зазначити, що у 2019 році банківська система без будь-яких потрясінь пройшла дві стадії виборів, а валютний ринок і ринок запозичень перебували у стані сприятливого спокою під крилом програми МВФ. Внаслідок — процентний, валютний, кредитний ризики та ризики ліквідності не матеріалізувалися, і жоден банк не визнано неплатоспроможним.

У 2020-му слід звернути увагу на перетин глобальних і локальних трендів. У світовій економіці прогнозується уповільнення зростання, здатне призвести до осушення потоків міжнародних фінансів, які прямують в економіки, що розвиваються. Й України це торкнеться насамперед: потоки можуть змінити напрямок — до виходу з країни, протискуючись крізь вузьке горлечко місцевого валютного ринку. Знаючи це, уряду необхідно вибудовувати акуратнішу бюджетну і боргову політику. А Нацбанку — продовжувати нарощувати резерви, щоб мати можливість перекрити попит на валюту в 2020-му.

Інфляція прямуватиме на південь — до довгоочікуваних 5%. Цікаві подальші дії НБУ. Чи озвучить він амбітніші плани, якщо інфляційних цілей буде досягнуто? Для банків це важливо під час розробки процентної політики. Вважаю, нові показники можуть бути в межах 3–4%, а там недалеко й до європейського рівня 2%.

Узагалі, в 2020-му багато чого залежатиме від НБУ. В кінці 2019 року він знову потрапив під атаку олігархів-експортерів з одного боку і бюджету — з іншого. На жаль, всі вже забули, як постраждали доходи населення від девальвацій 2008 і 2014 років, і знову вимагають наростити доходи за рахунок зниження курсу гривні — заради підвищення конкурентоспроможності локального виробника. Але самі місцеві виробники зробили занадто мало для зростання своєї ефективності, і їм дійсно досі так само складно конкурувати на міжнародних ринках. Упевнений, Нацбанк інституційно витримає цей новий натиск і не відмовиться ні від плаваючого курсу валюти, ні від інфляційного таргетування.

У 2020-му багато залежатиме від НБУ

Зниження інфляції потягне вниз ставки за депозитами, кредитами, дохідність за державними цінними паперами та депозитними сертифікатами. Внаслідок знизиться комфортна маржа банків, що сягає в деяких найкраще керованих фінустановах позначки 10–11%. Середньостроковий орієнтир для маржі: 4–5% (як до кризи), і в 2020 році ми будемо стрімко йти до цього рівня. Отже, банкам час задуматися, як зберегти рівень прибутку, до якого вони вже почали звикати.

Заради досягнення цих цілей все більше банків будуть готові кредитувати здоровий бізнес. Президент обіцяє судову реформу. Якщо ця спроба вдасться, то рівень кредитного ризику знизиться, а це вплине і на ставку з кредитування, і на попит на кредити.

Ефекту від відкриття ринку землі для банківської системи очікують лише у 2021 році, але в 2020-му банкам варто розробити продукти як для фермерів, які захочуть купити землю, так і для власників паїв, які землю продаватимуть.

Без злиття, але з експансією

Що стосується різних груп банків, то, по-перше, державні банки продовжать домінувати на ринку. Можливий вхід IFC у капітал Укргазбанку. Ощадбанк може почати робити відрахування до Фонду гарантування вкладів (зараз банк володіє незвичайною конкурентною перевагою, не сплачуючи до фонду), це трохи знизить прибуток, але водночас зможе привести до складу його акціонерів Європейський банк реконструкції та розвитку (ЄБРР).

Роль російських банків зведеться практично до нуля — обидва, що залишилися, Сбербанк і ПІБ, згортають свою діяльність в Україні, у 2020 році їхнє місце займуть фінустанови з іноземним та українським капіталом. Більшість із них продовжить закривати відділення, але будуть і ті, що налаштовані на експансію.

У 2019 році відбулося лише одне об'єднання — Альфабанк через три роки приєднав куплений раніше Укрсоцбанк. Ще один банк вийшов із ринку самостійно. На жаль, виглядає так, що НБУ пішов на повідку невеликих банків і не планує вимагати збільшення статутного капіталу до 300–500 млн грн. Цей крок призведе до того, що й у 2020-му ми не побачимо хвилі злиттів. Хіба що 3–4 банки, які шукають нові ніші розвитку, подумають над варіантами об'єднань. Загалом значного зниження кількості банків до кінця року не передбачається.

2020-й не стане проривним для банківської системи. Але подушка безпеки, створена раніше, дасть можливість пройти його спокійно. Сподіваюся, що політична економія, яка сильно впливає на українську реальність, не підвищить ризиків для банків.