Об экономических итогах 2018 года

Как высказывался главный герой фильма «Семнадцать мгновений весны», лучше всего запоминается последнее. 18 декабря МВФ утвердил новую программу сотрудничества с Украиной – Stand-by на сумму $3,9 млрд (в этом году должно поступить $1,4 млрд кредитных средств). Это позитивная новость. Конечно, не от хорошей жизни Украина вынуждена привлекать кредиты международных организаций, но сейчас сотрудничество с ними крайне необходимо. Прежде всего потому, что на погашение и обслуживание внешнего долга Украины в 2019 году необходимо потратить 150 млрд грн (согласно прогнозным данным Минфина на 1 декабря). Кредит МВФ вместе с макрофинансовой помощью от Евросоюза (0,5 млрд евро уже поступили, такую же сумму ожидаем в следующем году) и гарантиями от Всемирного банка на $0,75 млрд позволяют рассчитывать на то, что никаких угроз финансовой стабильности государства в течение следующего года не будет. Вероятно, при необходимости государство сможет занять деньги на международных рынках капитала по более приемлемой, чем в 2018 году, ставке – многие кредиторы и инвесторы оценивают свои риски в сотрудничестве со страной с оглядкой на наличие или отсутствие у заемщика программы с МВФ.

Международные резервы до конца года вырастут, отыграв свое снижение в конце лета и в начале осени. По состоянию на 1 декабря они составили $17,7 млрд. Очевидно, к началу следующего года они приблизятся к отметке $20 млрд.

Несмотря на периоды волатильности (январь и июль-август) курс гривни в уходящем году в целом продемонстрировал стабильность – если сравнивать с аналогичным периодом 2017 года, по состоянию на 20 декабря 2018 национальная валюта укрепилась относительно доллара на 0,75%. В этом году валюты развивающихся рынков были подвержены девальвации – из-за роста ставки ФРС, что спровоцировало отток капитала из развивающихся рынков, а также из-за сильных финансово-экономических потрясений в Аргентине и Турции. Но гривня чувствовала себя гораздо лучше большинства валют стран с развивающимися рынками.

За декаду до конца года пока отсутствуют предпосылки к повторению ситуаций декабря 2016 года и декабря 2017 года, когда правительство расходовало значительные объемы средств (например, в прошлом году за декабрь остаток средств на едином казначейском счете уменьшился в 10,6 раза), что приводило к девальвации гривни. Надеюсь, мы делаем первый шаг к надлежащему уровню координации фискальной и монетарной политики.

Экономический рост будет обусловлен прежде всего благодаря расширению внутреннего спроса

Что касается инфляции – она увеличивалась высокими темпами в начале года, с мая по сентябрь наблюдался благоприятный период нулевого роста цен и даже их снижение произошло в августе. После резкого скачка в сентябре темпы роста потребительских цен характеризуются нисходящей динамикой. Полагаю, прогноз Нацбанка по потребительской инфляции по состоянию на конец года – 10,1% – выглядит довольно реалистично. Инфляция в этом году будет ниже, чем в 2017 году, однако цель, обозначенная в Основных принципах денежно-кредитной политики на 2018 год и среднесрочной перспективе (6% ± 2 процентных пункта) не будет достигнута. По большому счету, выше целевого уровня инфляция связана с динамикой потребительского спроса. Например, в октябре 2018 года по сравнению с октябрем прошлого года реальная заработная плата выросла на 14,2%. А задолженность по банковским кредитам домохозяйств по состоянию на 1 декабря была на 19,5% больше, чем к концу 2017 года.

Без громких баталий был принят государственный бюджет на 2019 год. Положительное решение о предоставлении кредита от МВФ – лучшее свидетельство того, что госбюджет является реалистичным и сбалансированным (дополнительно повышает шансы на сохранение стабильности в сфере государственных финансов в 2019 году).

Экономический рост будет обеспечен прежде всего благодаря расширению внутреннего спроса. Однако, и это крайне важно, не только за счет потребительского, но и благодаря инвестиционному спросу. Об этом свидетельствует, например, заметная активизация инвестиционного импорта (в частности, продукции машиностроения и электротехнического оборудования).

Темпы роста ВВП Украины по итогам 2018 ожидаются примерно на уровне 3%. Много это или мало? По-моему, это тот уровень роста, который может позволить себе нынешнее качество украинской экономики.

Для того чтобы осознать, какие институциональные и структурные проблемы экономики Украины, следует уяснить, что в настоящее время конкретно происходит в мировой экономике, частью которой является экономика Украины. А тем временем в мировой экономике продолжается Третья промышленная революция, начавшаяся в конце XX века, темпы которой особенно ускорилось в начале нового тысячелетия. Последствия этой революции будут колоссальными, она станет причиной не меньших потрясений, чем ее предшественники – Первая (начало XIX века) и Вторая (конец XIX – первая половина XX века) промышленные революции. Для этой последней по времени промышленной революции прежде всего характерно следующее:

- изменение энергетической парадигмы – ископаемое топливо будет постепенно заменено возобновляемыми источниками энергии;

- субтрактивное производство, доминирующее на сегодняшний день, в среднесрочной перспективе будет заменено аддитивным производством (3D-печать), гораздо более экономичным относительно затрат на производство (до 90% экономии энергии и ресурсов в сравнении с субтрактивным);

- кардинальное повышение роли программного обеспечения в конечном продукте;

- значительный рост использования новых инновационных материалов (например, графена) в производстве, которые заменят классические материалы (например, черные металлы, алюминий);

- существенное усиление роли автоматизации в производстве, вплоть до полной замены производственных единиц – людей роботами;

- повышение роли вертикальной интеграции при производстве товаров и локализация этого производства, в отличие от глобально и горизонтально организованного производства товаров, присущего на сегодняшний день.

Эти векторы развития мировой экономики радикально изменят доминирующий в настоящее время способ производства товаров. Украина в данном случае является страной промышленного устройства, сформированного в результате Второй промышленной революции, роль которого в мировом производстве товаров уже снижается и будет стремительно сокращаться. Что, собственно, мы и наблюдаем, например, в постепенном уменьшении некогда мощной украинской металлургической отрасли. В последнее время ее долю в украинском экспорте занимает не наукоемкая продукция, а пшеница и кукуруза. И здесь вопрос: где больше степень добавленной стоимости – в металлургических полуфабрикатах или в агросырье. Но совершенно точно известно, что в обоих товарных группах добавленная стоимость низкая.

Поэтому макрозадачей экономических реформ должна стать трансформация украинской экономки в направлении, установленном вышеприведенными векторами развития, привлечение потенциала украинской науки. Следовательно, наша страна начнет экспортировать не только катанку, ячмень и семена подсолнечника, аммиачную селитру и карбамидно-аммиачную смесь, а будет производить и продавать на внешних рынках электронное, оптическое телекоммуникационное и мультимедийное оборудование, продукцию аэрокосмической промышленности, судостроения, сельхозмашиностроения, станкостроения и фармацевтику. Добиться этого – вопрос не одного года. Однако начинать реально работать в этом направлении необходимо уже сейчас, причем незамедлительно.

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения Нового Времени