Большая пенсионная проблема

Во вчерашней повестке дня стоял законопроект о введении накопительной системы общеобязательного государственного пенсионного страхования. За неимением времени к нему в этот раз не дошла очередь. И появление этого проекта вызывает у меня большую озабоченность, поскольку его одобрение может создать серьезную проблему для наших граждан.
Законопроект предусматривает введение обязательного компонента накопительной пенсионной системы. Каждого, кому на момент введения системы исполнится 35 лет, закон в обязательном порядке обязывает отчислять на эти цели 2% своей зарплаты с ежегодным увеличением до 7%.
Ничего не имею против хорошей идеи, когда каждый сам для себя откладывает средства на будущую пенсию. Но эта идея требует наличия определенных условий.

Одно из важнейших (не затрагивая других проблемных аспектов законопроекта) – это возможность хотя бы сохранения пенсионных сбережений, не говоря уже о еще каком-то зарабтке.

Что волноваться! Деньги же собирают сейчас, а придут за ними лет через 25-30

Имеются ли у нас такие условия? Попробуем оценить.
Простым языком сохранение денег означает, что если в данный момент вы отложили 10 тысяч гривен, то через 5 лет в случае двойного роста цен должна удвоиться и сумма на пенсионном счете. Дополнительную сумму в 10 тысяч должно обеспечить вложение и инвестирование средств будущих пенсионеров.

Возможно ли это в ближайшей перспективе в Украине?
Закон предусматривает несколько возможных вариантов инвестирования:
- размещение денег на депозитах в банках;
- покупка ценных бумаг государства (ОВГЗ) и местной власти;
- покупка ценных бумаг украинских предприятий;
- инвестирование за рубежом.
Сохранение денег в банках требует, чтобы депозитные ставки превышали инфляцию. Если же на ваш депозит в 10 тысяч установлена ​​ставка 12% годовых, а цены за год увеличились на 15%, то средства не сохранены, а потеряны. Формально, на счету стало больше – 11200 гривен. Но чтобы купить такое же количество товаров, как в прошлом году, нужно 11500. 300 гривен – это ничто иное как обесценивание.

Если взглянуть на динамику реальных депозитных ставок за последние три года, то они были преимущественно отрицательными (не обеспечивали сохранность средств). На самом деле, «отрицательность» ставок значительно выше, я не учел налогов на процентные доходы.
Но это еще не все. По оценкам специалистов, сама система требует на свое функционирование около 4%. Источником, разумеется, являются эти же средства пенсионеров.

К тому же, закон позволяет гражданам раз в год менять пенсионный фонд и использовать средства на некоторые непенсионные цели. А это требует постоянно держать часть средств в неиспользуемых резервах. Иными словами, они не будут приносить доходов. Такие обстоятельства усиливают отрицательную доходность пенсионных сбережений от их размещения на депозитах.
Несколько лучше ситуация с вложениями в ОВГЗ. Но и они не гарантируют реальной доходности. И хотя по сравнению с депозитами здесь влияние налогов на усиление «отрицательности» минимальное, другие вышеперечисленные факторы тоже действуют в полной мере.
В нынешних экономических условиях только для сохранения пенсионных средств доходность по депозитам должна была составлять 22-23%, ОВГЗ – 19%. Ни один, ни другой вариант такой доходности в Украине не обеспечивают.
Может, ситуация лучше с покупкой акций украинских предприятий? Может. А может и нет. За ваши деньги купили акции ценой в 1000 гривен за штуку. Есть ли гарантия, что и через 10 лет акция будет стоить столько же (не забывайте об инфляции в этот период). Вы не застрахованы от того, что получите бумаги, которые по-английски называют «wallpaper». Может, они не будут стоить этих обоев. И это не обязательно мошенничество. Хотя и такие возможности не исключены.
Вспомним еще инвестиции за границу. Какой должна быть доходность, чтобы сохранить пенсионные сбережения? При этом не забываем, что граждане Украины будут тратить гривны. В прошлом году доллар подорожал в Украине на 4%, а цены повысились почти на 14%. Доходность инвестирования за рубеж должна быть не менее 10% (на доллар) только для сохранения средств. И это не считая возможных налогов в стране инвестирования и расходов по администрированию пенсионных активов.

Не секрет, наша страна переживает инвестиционный голод. Но это не проблема нехватки средств, это проблема имеющихся инвестиционных рисков. Не устраняя этих рисков, решили силой закона заставить людей вкладывать деньги через накопительную пенсионную систему. Потому что, оказывается, люди своими деньгами распоряжаются хуже, чем за них это делает кто-то другой, распоряжаясь чужими. Что волноваться! Деньги же собирают сейчас, а придут за ними лет через 25-30, когда граждане выйдут на пенсию.

Но тогда уже будут другие политики.

Текст опубликован с разрешения автора

Оригинал

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения Нового Времени