Безусловно, инвестиционными героями прошлого года являются два драгоценных металла — золото и серебро, солнце и луна, которые днем и ночью своим ярким сиянием и успокаивающим блеском согревают сердца и души тех предусмотрительных инвесторов, для которых слова — надежность и безопасность — являются определяющими в формировании инвестиционной стратегии. С начала года цена на золото и серебро выросла, соответственно, на 59% и 67%, что в четыре раза больше, чем рост основного индекса Нью-йоркской биржи S&P 500, который усилиями искусственного интеллекта, а точнее, ажиотажа вокруг новой технологии, смогли разогнать лишь на 15% с начала года. Наверное, было бы и больше, если бы не выходки президента Трампа, так напугавшие инвестиционное сообщество в апреле.
Почему же возник такой спрос на драгоценные металлы,
Подпишитесь, чтобы прочитать целиком
Нам необходима ваша поддержка, чтобы заниматься качественной журналистикой
ведь, в отличие от компаний, блестящие слитки не создают никакой добавочной стоимости, не генерируют никакого дохода и денежного потока и не платят никаких дивидендов? Среди выдающихся инвесторов последних десятилетий, а то и веков, не было, кажется, ни одного, кто бы рекомендовал делать ставку на золото и разбогател бы благодаря подобным инвестициям.
Многие из «великих» утверждали, что золото должно быть частью инвестиционного портфеля, с целью его стабилизации и уменьшения уровня риска, но, чтобы рекомендовать ставить именно на золото, такого, если память не подводит, кажется, не было. Почему же цена на драгоценные металлы стремительно растет, уверенно обгоняя почти все другие классы инвестиционных активов и о чем такой рост может сигнализировать обычным людям?
Золото остается самым надежным инструментом сохранения богатства
Причин немало. Во-первых, в последние годы активно растет денежная масса M2, и в Америке, и в мире. И если в 2015−20 годах этот рост в США составлял, в среднем, 4,8% в год, то в последние пять лет темпы выросли до 7,6% — больше чем в полтора раза. А учитывая, что цена на золото, серебро и другие металлы измеряется именно в долларах, которых, как видите, становится больше, при том, что запасы драгоценных металлов в мире остаются неизменными, нет ничего удивительного в том, что цены растут.
Во-вторых, мир становится все более опасным: популисты соревнуются с диктаторами, создавая новые конфликты, углубляя существующие и ставя под угрозу существование того порядка, к которому мы все привыкли и в котором многим так комфортно жилось. В существующем хаосе все пытаются сохранить свое состояние и похоже, что несмотря на достижения технологического прогресса, золото остается самым надежным и желанным инструментом сохранения богатства. Я не собираюсь отрицать определенную роль криптовалют, но с начала года цена на биткоин выросла лишь на 19,6%, что даже немного меньше индекса Nasdaq, который отражает рост технологических компаний, и это однозначно не идет ни в какое сравнение с динамикой цен на золото и серебро.
В-третьих, фискальная система США переживает не лучшие времена: огромный дефицит бюджета, гигантский государственный долг, которым он финансируется, и оба продолжают расти, несмотря на бравурные декларации президента Трампа. В подобной ситуации уровень доверия к доллару, который является основным средством международных расчетов, продолжает снижаться. С начала года индекс доллара снизился почти на 10% и неудивительно, что значительная часть тех богатств, которые ранее хранили в долларах, была использована на покупку золота.
Четвертое, экономика США, а вместе с ней и глобальная, хотя и держатся, но динамика последних месяцев не вдохновляет. Недаром октябрьский отчет МВФ, который, кстати, имеет пророческое название «Глобальная экономика меняется, перспективы остаются мрачными», прогнозирует снижение темпов глобального экономического роста в этом и следующем году. Вместе с тем, инфляция в сентябре в США продолжила расти и составила 3% годовых. Если учесть, что рост продолжается уже пятый месяц подряд, и целевой показатель ФРС в 2% остался где-то далеко позади и не факт, что мы к нему вообще когда-то вернемся, то на языке так и крутится слово «стагфляция». И в таких условиях, почему бы и вправду не купить золота, которое будет сохранять ценность гораздо лучше традиционных денег?
Итак, как видим, вывод напрашивается сам по себе: мир испуган, и человечество пытается найти «приют» в золоте, блестящем металле, который ничего не создает, массово не используется в промышленности, медицине, науке, где-либо и ценность которого лишь в том, что примерно пять тысячелетий назад древние цивилизации решили, что золото — субстанция, которая обладает определенными эстетическими качествами, не поддается коррозии, легко обрабатывается, является портативной, делимой и поддается проверке, — может служить универсальным средством обмена и сохранения стоимости, поскольку перечисленные качества сделали его лучше бартера или других металлов. Как видите, этот договор действителен уже тысячелетие и нынешний рост цен на драгоценные металлы свидетельствует, что ему мало что угрожает. Даже украинские чиновники и депутаты понимают эту простую истину и запасаются слитками в ожидании трудных времен.
Казалось бы, какое уж там золото в новейшую эру, когда с функциями обмена и сохранения стоимости легко справятся и многие другие инструменты — акции, облигации, криптовалюты, да и те же традиционные фиатные валюты? Но на практике получается так, что все перечисленные инвестиционные активы хорошо работают лишь до тех пор, пока инвестиционный мир не охватил испуг, а когда уже всем страшно, вот тогда на арене появляется традиционный блестящий металл и чем хуже перспективы человечества, тем он становится дороже. Поэтому поздравляю всех тех, кто успел хорошо заработать на покупке золота или серебра в этом году, но если воспринимать цену на золото, которая в последнее время растет неслыханными темпами, и не похоже, что собирается останавливаться, как индекс проблем человечества и индикатор пессимистических ожиданий, то согласитесь, что становится немного страшно.