Прошедшая неделя стала для рынков немного расслабленной, благодаря Дню независимости США, когда трейдеры не ходили на работу, а доллар не ходил по всему миру. Последнее сразу лишает работы тысячи людей, отправляющихся наслаждаться летом. И как результат, такие недели не богаты на новости и события. Индекс S&P500 продолжает изображать из себя пилу (в более волатильные времена это обещало резкий выстрел или вниз, или вверх, сейчас же посмотрим) и утро пятницы откроет на отметке в 2736 пунктов.
Основным развлечением для мира остается чемпионат по футболу, открывающий всему свету футбольные таланты Мбаппе, артистическое искусство Неймара и поистине безграничные возможности ФСБ. Даже коалиционные споры в Германии удалось уладить (на то они и немцы), что оказало существенную поддержку евро, которое теперь торгуется в основной мировой паре на уровне 1,17 к доллару. Лихорадит только развивающиеся рынки, где продолжают раскрываться последствия роста ставок и начала торговых войн. К Аргентине и Турции присоединились Ливан и Бахрейн. В Турции, где успешно избрали султана, инфляция взлетела до 15%, а двухлетние ставки в лире достигли уровня в 20%. Все указывает на то, что Центробанку снова придется поднимать ставку и тут лишь вопрос, как на это отреагирует Эрдоган и не отрубит ли он пару голов. И, конечно, интересно, как потом на реакцию Эрдогана отреагируют рынки.
Сейчас султан может стать триггером для более масштабного кризиса. Благо, Bank of America уже сравнил текущую ситуацию с началом 1997-98 гг., когда мировой кризис запустился на развивающихся рынках. И прошелся в основном по ним, ведь в самих штатах остался практически незамеченным. Не скучно и на сырьевых рынках, особенно нефти. Тут новый виток эскалации вокруг Ирана, где играют мускулами иранские лидеры и военно-морские силы США. В итоге нефть торгуется около $80 за баррель. Ну и туда же, к вопросу «что сделать еще, чтобы поднять цену на нефть» следует отнести легкий экспромт президента США «а почему бы нам не захватить Венесуэлу». Лучшего подарка, чем эта фраза, для Мадуро и его наркобаронов придумать сложно, даже если она и попала в мир после пары бокалов на День независимости. Пора бы делом заняться, мистер Трамп. Тем более, идеи о стене могут пригодиться, ведь у штатов появляется своя Венесуэла под боком. Там с десятой попытки стал президентом местный левак, который уже объявил, что «богатые поделятся с бедными» и пообещал поднять пенсию в два раза за счет перераспределения нефтяных доходов. В общем, верной дорогой товарища Чавеса идут товарищи. Чем заканчивается этот путь, Венесуэла наглядно демонстрирует уже несколько лет.
Украинский сегмент еврооблигаций не может оставаться в стороне и поэтому продолжает испытывать давление от торговых войн. Самый свежий выпуск, Украина-32 торгуется уже на уровне 86% от номинала, что соответствует доходности в 9%. Как бы намекая, что даже если бы рынки сейчас и были открыты, то лучше, чем под 10% деньги нам привлечь не удалось бы. Не помогает ему и упорное нежелание украинских властей выполнить требования МВФ. Похоже, раньше осени на приезд миссии можно не рассчитывать, до периода отпусков у бюрократов осталось всего пару недель, за которые трудно вложить весь таймплан, даже если бы украинцы вдруг образумились и тут же проголосовали и требуемую поправку, и подняли бы цены на газ. Радует, что на этой неделе, тем не менее, парламент вдруг превратился в очень дружественную для экономики структуру. И вслед за прорывным законом о валюте был проголосован сначала закон о «защите прав кредиторов», а потом уж вообще неожиданно закон «о корпоративном управлении в государственных банках» и «единое окно на таможне». Что случилось с депутатами, пока выяснить не удалось. Но может это из той серии, что лучше и не трогать, лишь бы не испортить.
Какие деньги продолжают поступать, так это средства «заробитчан». Благо, теперь они не улетают далеко, в Португалию или Италию, а трудятся за углом, в Польше, что позволяет им чаще привозить денюжку домой. В первом квартале 2018 года рост объема средств, пришедших в украинскую экономику вместе с маршрутками, пересекающими границу, повысился на 34% по сравнению с периодом годом ранее. Конечно, тогда еще не было безвиза, поэтому цифры по всему году вряд ли покажут такой стремительный рост, но уж точно превысят $10 млрд. Это точно больше, чем зайдет в этом году как от внешних кредиторов, так и в качестве прямых инвестиций. Может быть, именно деньги заробитчан пока поддерживают резервы НБУ на уровне в $18 млрд.
У Минфина же перестало получаться привлекать гривню на первичных аукционах. Рынок как бы намекает, что хочет больше. Минфин как бы говорит, что против. И указывает на снизившуюся инфляцию в мае. Рынки кивают, но показывают на квазисекретную презентацию НБУ, где рассчитанный без МВФ курс составляет 40 гривен за доллар. В итоге, объемы размещения минимальны. И лето тут не будет жарким. Что, правда, обещает жаркую осень вне зависимости от глобального потепления. Рынок акций ушел на каникулы. Ликвидность ушла с УБ, откуда ее выгнал кровавый пастор, да так и не добралась до ПФТС. Растворившись где-то по дороге. Индекс УБ, который продолжают считать назло всем пасторам, снижается и сейчас находится на отметке в 1558 пунктов. И беда украинского рынка акций, что он такой маленький, что даже в порыве предвыборного популизма ни один из кандидатов не может пообещать «Я сделаю торги великими снова» или «Я верну индекс УБ по 3000».
”The harder the conflict, the more glorious the triumph” Thomas Paine
Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения Нового Времени
Читайте другие тематические колонки на НВ:
Сегодня в мире с Иваном Яковиной – ежедневно
Кинопоиск с Фоззи – по четвергам
Неделя по-деловому с Сергеем Фурсой – по пятницам
Открытия с Алексеем Бондаревым – по воскресеньям
В обзоре представлено мнение автора, которое может отличаться от официальной позиции компании. Соответственно, представленная информация не может трактоваться получателями рассылки и представителями СМИ как публичная и официальная.