В последнее время все чаще приходится слышать вопрос: стоит покупать биткоины или нет? И неудивительно — стремительный рост их стоимости (порой на 15−20 % за день) привлекает внимание СМИ и заставляет задуматься: а не упускаешь ли ты свой шанс разбогатеть? Правда, когда цена так же быстро падает, об этом говорят гораздо меньше. Вот почему мысль о том, что на вложениях в биткоин можно много потерять, нечасто приходит в голову. Давайте попробуем разобраться.
Для начала замечу: биткоин, как и другие почти три тысячи существующих в мире криптовалют, высокорисковый финансовый инструмент, курс которого подвержен сильным колебаниям. Следовательно, он не является инструментом сбережений. Принципиальная разница между сбережениями и инвестициями заключается в том, что для первых сохранность является важнейшей характеристикой. Если хотите скопить на летний отпуск или покупку квартиры, то потеря сбережений будет означать крах мечты.
В свою очередь инвестиции — это всегда риск (и не важно, куда вы вкладываете свои ресурсы). Поэтому, когда речь идет об инвестициях, нужно понимать, что эти деньги можно полностью потерять. Конечно, инвестиции приносят более высокий доход, но бесплатный сыр бывает только в мышеловке — такая доходность идет рука об руку с риском потерь. Значит, если вы не готовы потерять свои деньги (или их значительную часть), то не стоит даже задумываться о покупке биткоинов, как, впрочем, и о многих других видах инвестиций. Если же готовы потерять все, то продолжаем разбираться дальше. В чем именно популярность биткоина?
От $100 до $50.000
Подпишитесь на NV Премиум и читайте без ограничений
Нам необходима ваша поддержка, чтобы заниматься качественной журналистикой
Биткоин появился в начале 2009‑го. Его первая денежная оценка в традиционной валюте была проведена в сентябре того же года, когда 5.050 биткоинов продали за $5,02. В мае 2010‑го впервые использовали как платежное средство — за 10 тыс. биткоинов были куплены две пиццы. С тех пор количество биткоинов выросло до 18,64 млн (согласно выстроенному алгоритму их не может быть более 21 млн единиц), а число кошельков, в которых они хранятся, перевалило за 68 млн. Цена одного биткоина пересекла отметку $ 100 в августе 2013‑го, $ 1.000 — в январе 2013‑го, сегодня же колеблется в пределах $ 50 тыс.
В мире финансовых инструментов биткоин считается денежной единицей, не опирающейся на какое‑либо государство и не использующей его институты, все операции с которой хранятся в прозрачной децентрализованной системе, где историю «похождений» каждого можно проследить с момента его создания. Но хотя биткоин гордо носит название «валюта», его применение в качестве средства платежа крайне ограничено имеющимися неудобствами, главное из которых — сильная волатильность. Сразу после совершения сделки может оказаться так, что одна из сторон сильно выиграла, а другая — проиграла.
Основное применение биткоина — сохранение стоимости в длительном промежутке времени в ситуации, когда степень доверия к финансовой политике, проводимой основными мировыми центральными банками, стремительно падает. Интенсивное накачивание экономики деньгами, массированная скупка активов и наращивание дефицитов бюджетов привели к резкому росту инфляционных опасений у многих инвесторов и, следовательно, заставили их искать защитные инструменты.
На вес золота
Традиционно основным таким инструментом являлось золото, но у него, несмотря на длительную историю и хорошую репутацию, тоже есть свои недостатки. В современном мире, где совершаются миллиарды финансовых сделок, просто невозможно организовать перемещение физического золота между продавцами и покупателями. В итоге они вынуждены хранить свои активы в специально приспособленных хранилищах и вести их учет на «металлических» счетах в банках. Но печальный опыт финансового кризиса 2007−2009 гг. показал, что даже самые крупные банки могут рухнуть, а органы банковского надзора могут использовать средства клиентов для спасения рухнувшего банка (как это было в случае с Bank of Cyprus или ПриватБанком). Поэтому желание найти такой финансовый инструмент, который был бы лишен недостатков золота, но имел бы такую же степень доверия инвесторов, как золото, объективно стало витать в воздухе.
Как говорится, на ловца и зверь бежит. Годы последовательных усилий энтузиастов сделали свое дело, когда в 2020‑м весь мир начал бороться с экономическими последствиями пандемии и печатные станки центральных банков в США, Европе, Великобритании и многих других странах заработали с новой силой. За последние 12 месяцев объем активов на балансе ФРС США вырос более чем на $3,2 трлн, то есть на эту сумму увеличилось количество долларов, находящихся в финансовой системе (прирост на 76 %).
Политика Европейского центрального банка была чуть сдержаннее, прирост активов составил всего 51 % за год, что в абсолютном выражении вылилось в 2,4 трлн евро. И тут выяснилось, что на этом фоне репутация биткоина как финансового инструмента заметно укрепилась. Его эмиссия (майнинг), хранение и обращение не сопровождались скандалами. Органы финансового надзора крупнейших стран, поначалу настороженно смотревшие на «неизвестного науке зверя», согласились с его существованием, но потребовали, чтобы криптобиржи наладили адекватные системы верификации клиентов. А налоговые органы выпустили инструкции, согласно которым доходы от операций с криптовалютами необходимо декларировать, как и все остальные.
Американские горки
Сегодня не существует точной статистики относительно того, насколько популярным является биткоин для инвесторов, — разброс оценок, полученных в разных опросах, может быть очень значительным. Так, согласно опросу компании Bitflyer, проведенному в начале 2021 года, примерно 15 % американцев в возрасте от 20 до 59 лет хранили в криптовалютах часть своих сбережений (в начале 2019‑го их было примерно в два раза меньше), а еще 7 % имели такой опыт. И эта доля сбережений где‑то в два раза выше средней для американцев в возрасте от 20 до 35 лет и в два раза ниже для американцев старше 45 лет. По результатам того же опроса выяснилось, что количество американцев, оценивающих вложения в криптовалюты как наиболее привлекательные, в два раза превышает количество адептов золота.
Опрос Statista говорит, что среди американцев лишь 6 % инвестировали в биткоин, а наиболее распространенным этот инструмент является среди жителей Нигерии, где с ним знаком каждый третий.
Так или иначе мы с уверенностью можем сказать, что биткоин стал общемировым явлением и многие испытывают к нему ту или иную степень доверия. Ежедневно в мире совершается 300−350 тыс. операций с биткоинами на сумму $5−6 млрд. Конечно, до золота рынку биткоинов еще далеко — ежедневная торговля этим драгоценным металлом составляет $170−180 млрд, но, как говорится, лиха беда начало.
Говоря об инвестициях в биткоин (или другие криптовалюты), нельзя пройти мимо повышенной волатильности этого финансового инструмента. Достаточно посмотреть на график изменения его цены, чтобы увидеть: она может в течение часа вырасти на 15−20 % и так же мгновенно упасть. Периоды относительного спокойствия — низкого уровня колебания, как правило, совпадают с низкой оценкой биткоина, когда интерес к нему падает. Это объяснимо: увидев стремительное падение стоимости, мало кто задумывается о покупке финансового актива. Но как только курс начинает расти, желание подзаработать резко возрастает.
Это явление — характерный признак новых финансовых инструментов, отношение инвесторов к которым еще не до конца сформировалось. Впрочем, если посмотреть на изменение цены главного защитного инструмента, золота, за последние 10 лет, то вы увидите такие же «американские горки», только растянутые во времени: с $1.900 за унцию в конце 2011‑го до $1.100 в конце 2015‑го и до $2.100 в середине 2020 года. Таким образом, если вы всерьез смотрите на криптовалюты, то у вас должны быть железные нервы. Или… это не для вас.
Подведем итоги
1. Инвестиции и сбережения — это разные вещи. Если вы думаете заняться инвестициями, то будьте готовы потерять все.
2. Биткоин, как и другие криптовалюты, это новый класс финансовых инструментов, цена которых, с одной стороны, опирается на доверие инвесторов (которое всегда может исчезнуть) и, с другой стороны, подпитывается агрессивно-мягкой денежной политикой основных мировых центральных банков.
3. Цена биткоина подвержена мгновенным и резким колебаниям, на которых можно заработать, а можно и потерять. Если вы по природе своей игрок и готовы просадить последние копейки в казино, то, конечно, можете попробовать поиграть на крипторулетке. Если рулетка и блэк-джек не зажигают вас, но вы готовы вложить какую‑то часть активов в высокорисковый инструмент, то можете попробовать купить биткоины и забыть о них лет на 5−7 или 10. А там — или станете супербогатым, или потеряете все. Но в этом и заключается специфика риска.
Колонка опубликована в журнале НВ за 5 марта 2021 года. Републикация полной версии запрещена.
Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения НВ