Стара історія: хтось хоче швидко розбагатіти і схильний до ризику, інші готові методично йти до заповітного багатства роками, а комусь багатство взагалі не цікаве і саме за цих людей можна порадіти і навіть їм позаздрити. Але все ж таки наша рубрика про гроші, тому питання в тому, як заробити: консервативно чи революційно, ризикуючи чи страхуючись, швидко чи вдовгу? А оскільки однозначних відповідей на ці питання не існує, то пропоную розглянути декілька прикладів дуже різних стратегій, а далі вже вам вирішувати, з кого брати приклад.
Найкращим прикладом терпіння, мудрості, виваженості та неухильної дисципліни в досягненні цілей, звісно, є Баффет та його компанія Berkshire Hathaway. Баффет — це довгострокова стратегія, побудована на фактах, а не лише мріях чи вірі.
Суміш емоцій, віри, візіонерства, футурології та яскравого жіночого лідерства — це Кеті Вуд та її фонд ARK Innovations, в портфелі якого немає місця ніяким старомодним Coca-Сola, Chevron чи навіть Apple. Десять найбільших позицій — це компанії майбутнього: Tesla, Palantir, AMD та інші, буревісники революції штучного інтелекту, покликані міняти не тільки економічний порядок у світі, а й самі принципи існування та розвитку людства.
Цілеспрямованість, безстрашність, філософський підхід у поєднанні з амбіціями та підприємницьким азартом — характерні риси Mайкла Сейлора, керівника та співвласника компанії Microstrategy, місія якої полягає в тому, щоб «надавати клієнтам найбільш гнучкі, потужні, масштабовані та зручні аналітичні платформи», але яка відома у світі завдяки масштабній купівлі біткоїнів, які, на думку Сейлора, мають стати основним резервним активом людства. Власне, ціна компанії і є ціною біткоїнів, загальна кількість яких у власності Microstrategy минулого тижня становила 641 205 монет, що складає 3% загальної пропозиції найпопулярнішої криптовалюти.
Далі вже вам вирішувати, з кого брати приклад
Чия стратегія найкраща?
Передплатіть, щоб прочитати повністю
Нам необхідна ваша підтримка, щоб займатися якісною журналістикою
Очевидно, що ARK та Microstrategy мають більш сучасний вигляд — АІ, роботи, криптосвіт. Куди там Баффету з його нафтою та газованими напоями?! Але якщо згадати, що ми інвестуємо не заради гарної картинки, а щоб заробити, то Баффет не здається таким вже й нудним. За доходами протягом минулих п’яти років на першому місці Microstrategy, акції яких зростали в середньому на 64% в рік, Berkshire Hathaway відстає - 19% річних, а на останньому місці ARK, зі збитком — 5% в середньому на рік. Не знаю, що завадило Кеті Вуд заробити хоч якийсь прибуток, інвестуючи в компанії, ціна яких стрімко зростає вже декілька років, але прошу — не валіть все на жіноче лідерство, воно тут ні до чого.
Щодо суперництва стратегій Баффета, Вуд та Сейлора, то очевидно, що останнім часом Сейлор попереду, хоча в даному контексті завжди варто згадати одну з інвестиційних мудростей, яка стверджує, що «важливо не скільки ви заробляєте, але з яким ризиком». З точки зору волатильності, Microstrategy та ARK в 5.3 та 4 рази більш ризиковані за Berkshire Hathaway і мені здається, що це дуже важливо, адже в казино ви теж можете швидко заробити, але з яким ризиком?
Чого чекати в майбутньому? Щодо Кеті Вуд, то навряд чи варто очікувати, що найближчим часом вона змінить свою інвестиційну філософію. Швидше за все, так і продовжить активно купувати та продавати акції «передових» компаній, в намаганні заробити на революційних технологіях. Зупинити її зможе лише вибух АІ-бульбашки, який, з високою ймовірністю, приведе до краху ARK та завершення кар'єри пані Вуд.
Цікавіше порівняти стратегії Баффета та Сейлора, які, фактично, перебувають на різних полюсах, з точки зору філософії інвестування та бачення майбутнього фінансової системи. Про стратегію Сейлора ми вже сказали — це купівля біткоїнів, і вона залишається незмінною, адже на думку керівника Microstrategy, біткоїн — це «цифрове золото» і лише воно зможе вас врятувати від неминучої девальвації фіатних валют.
У Баффета зовсім інше бачення: в третьому кварталі обсяги готівки в його портфелі сягнули рекордних $382 мільярдів, левова частина яких інвестована у високоліквідні переважно короткострокові державні облігації США. Тільки в третьому кварталі цього року компанія купила таких цінних паперів на суму в $183 мільярди. Їхня середня дохідність становить приблизно 1% на квартал, що дуже далеко до цінових злетів АІ-гігантів та криптовалют. Але з іншого боку, маємо стабільність — відсоток до відсотка протягом тривалого часу заробляє мільйони та мільярди. Та й коли згадаємо, що протягом останнього місяця біткоїн втратив 17%, а Microstrategy cлідом за ним аж 26%, то будь-який прибуток, хоча б і у 1%, виглядає не так вже й погано.
До того ж, не варто забувати, що АІ-бульбашка може врешті-решт вибухнути, а отже декілька сотень мільярдів доларів вільної готівки дозволять Баффету купити дуже гарні компанії за маленьку частину їхньої сьогоднішньої ціни — а це саме те, що він так добре вміє робити і те, що, врешті-решт, дозволило йому заробляти, в середньом, у майже 20% річних протягом минулих шести десятиліть.
Зростання ціни біткоїну протягом наступного п’ятиріччя прогнозується в межах 20−30%, що точно вище за дохідність держоблігацій, історичну дохідність ринку акцій та дохідність, яку заробляв Баффет протягом кар'єри, і очевидно, що цифри свідчать на користь Сейлора та його портфеля біткоїнів. Але, як тут знову не згадати про ризик та епічні падіння біткоїна, аж до 75% протягом короткого проміжку часу, чого, до речі, з портфелем Баффета не траплялося ніколи.
Можна, звісно, посперечатися, що можлива криза буде на користь не тільки Баффету але й біткоїну, а отже і Microstrategy, тому що цифрові валюти — це «нове золото». Теоретично, все так, особливо для тих, хто хоче в це вірити, але з початку цього року золото злетіло аж на 54%, а біткоїн заробив своїм власникам лише скромні 8%. Тож не виключено, що у випадку кризи портфелю Microstrategy, де немає нічого іншого, крім біткоїна, буде непереливки. До речі, так само, як і портфелю ARK, який розрахований на те, що «цього разу все буде інакше», дерева ростуть до небес, і кризи не буде ніколи.
Отже, у що вірити, на що сподіватися і куди інвестувати? По-перше, все ж таки, краще не тільки вірити та мріяти, а ще й робити розрахунки, спираючись на фундаментальні показники, як це робить Баффет все своє життя. На жаль, стратегія Сейлора, як і певною мірою підхід Кеті Вуд, не дозволяють робити подібних розрахунків, бо, ні у біткоїну, ні у великої кількості компаній, що є символами нової економіки і перебувають лише на ранніх етапах свого розвитку, фундаментальних показників просто не існує, або вони настільки непривабливі, що інстинктивно хочеться від них відвернутися і зосередитися на вірі в прекрасне майбутнє, яке так гарно малюють яскравими фарбами керівники та власники технологічних компаній. Але, якщо ви не маєте терпіння чекати роками, як Баффет, а готові ризикнути заради швидкого заробітку, то напевно ARK, Microstrategy чи свій власний портфель зі схожими характеристиками будуть для вас найкращими рішеннями. Тим, хто не квапиться і готовий йти до мети поступово, заробляючи копієчку до копієчки, мабуть, краще придивитися до Berkshire Hаthaway. До того ж, навантаження на нервову систему буде набагато меншим.
І ще одне, найголовніше: перед тим, як вкладати гроші, визначте свої пріоритети і намагайтеся не зраджувати обраній стратегії. Якщо спекулянт, то спекулянт, якщо фундаментальний інвестор, то фундаментальний інвестор, бо з інвестиціями все так само, як і в житті: перестрибуючи з однієї черги в іншу ви завжди ризикуєте прийти до кінцевого пункту останнім. А в нашому випадку — не тільки останнім, а ще й без грошей.