Всі основні ризики, про які інвестори і спекулянти подейкували на різдвяних вечірках, рішення ФРС і торгові війни з Китаєм, раптово перестали бути такими вже після нового року. Як результат, ралі, що на ринках, які розвиваються, що в США. І поки ніхто не придумав нових загроз, наприклад, у вигляді потенційної рецесії в Німеччині, гарний настрій домінує. На цьому тижні, правда, ринки вирішили взяти невеликий перепочинок і зафіксувати прибуток. У підсумку, на ранок п'ятниці індекс S&P500 зупинився на позначці 2706 пунктів, втративши майже 1% за останній день. Сприяли цій зупинці фінансові результати (Twitter дуже засмутив, мабуть, став не таким вже популярним після видалення всіх російських ботів) та й Трамп залишається мавпою з гранатою. І ризик торговельних воєн лише тимчасово пішов з радарів і може повернутися в будь-який момент з будь-яким твітом Трампа. До того ж з'ясувалося, що Трамп не зустрінеться з китайським товаришем Сі аж до 1 березня, і це раптово змусило всіх занепокоїтися. Хоча за чутками, найбільшою проблемою цих переговорів є вибір місця, ілюструючи всі комплекси, які є у великих дядьків.
В Європі ж намітився приємний українському оку розкол у благородному сімействі. Франція виступила проти будівництва Північного потоку 2, що, безсумнівно, підвищує шанси у праведній справі зупинки цього проекту. І нехай німці поки непохитні, адже здуру закрили всі свої атомні станції та дуже бояться залишитися в один день без газу, але тепер в України з'явилися потужні прихильники всередині Євросоюзу. Мабуть, Макрон не оцінив російський гумор з підтримкою жовтих жилетів, а росіяни за звичкою підтримують будь-яких біснуватих маргіналів по світу, і вирішив покарати Путіна за зіпсовані різдвяні канікули. Що ж, якщо це стане тим помахом крила метелика, який переважить шальку терезів, то росіяни знову покажуть майстерність тонких ходів, коли твоя дрібна капость обертається великими проблемами і коштує тобі багато грошей.
Ринки, що розвиваються, точно побачили один з кращих місяців в своїй історії. Чи не жарт, але навіть Еквадор став замислюватися про вихід на ринки. Нагадаю: Еквадор відзначився тим, що в 2009 році його харизматичний лідер заявив, що у них немає грошей для цих буржуїв, а треба платити вчителям і лікарям, і оголосив дефолт. Як результат, Еквадор досі залишається однією з небагатьох країн світу, прибутковість по боргах якої вища, ніж в Україні. Хороший приклад застосування прогресивних ідей про те, що Україні треба терміново знизити ставки за боргом, а значить, затіяти реструктуризацію і кинути інвесторів. Самі інвестори остаточно заплуталися в українських президентських виборах, адже ніхто в лондонському Сіті ще пару тижнів тому не чув про прізвище Зеленський. Втім, прагматичні буржуї порахували, що це навіть непогано, адже вихід його на арену зменшує шанси вже відомої популістки, головного лякала цих виборів для людей з фінансовою освітою, шкода від якої добре прораховується і лякає найбільше. Особливо після останньої її заяви, зробленої перед бізнесом, про те, що треба б реструктуризацію затіяти і ця новина потрапила в стрічку Блумберга. У той же час, саме вибори поки не дають українському сегменту шансів втекти вперед, користуючись гарною кон'юнктурою. І нехай з початку року українські папери додали в ціні до 4 пунктів, але темпи зростання сильно програють країнам аналогам. Що, теоретично, створює хороший потенціал для зростання в разі позитивного для ринків результату виборів.
А на внутрішній арені сталося те, про що мріяли покоління фінансистів. Нарешті набув чинності закон про валютну лібералізацію. В одну ніч НБУ скасував 252 нормативних акти, майже повністю звільнивши від пут фінансовий ринок України. Звичайно, ми ще не стали вільною економікою, але вже перестали бути забутим загоном у темному кутку великої світлої кімнати світового фінансового ринку. Навіть більше, до вже відомих і очікуваних заходів додалося зниження обов'язкової частки продажу валютної виручки з 50% до 30%, і НБУ дав можливість повністю вивести дивіденди за 2018 рік. І багато інших очікуваних пряників. Зокрема і для фізичних осіб, яким дозволили одним кліком у смартфоні торгувати валютою. А скарбники корпорацій отримали можливість інвестувати вільні кошти в єврооблігації українських емітентів, де прибутковість, наприклад, за банківськими паперами, на порядок вище, ніж валютні депозити в цих самих банках в Україні. Залишилося дочекатися, коли, нарешті, запрацює Clearstream, що дозволяє іноземним інвесторам купувати ОВДП, не приїжджаючи в Україну і не відкриваючи тут рахунки. Чого на цьому тижні не сталося, так це голосування за Спліт. Закон, поданий ще в 2015 році, як невідкладний і такий, що входить в умови програми МВФ, знову був відкладений у довгу шухляду. Не допомогла навіть велика концентрація депутатів у залі, які зібралися там для благої справи утвердження шляху в НАТО і ЄС у Конституції. Дуже не хочуть депутати давати НБУ можливість очистити від схем страховий ринок України.
Триває активна купівля державних гривневих облігацій з боку нерезидентів. І нехай обсяги первинних аукціонів на цьому тижні вже не були рекордними, але гривня продовжує відчувати візит капіталу в країну, повторюючи динаміку зміцнення минулого року і вже добігши до позначки в 27,0 гривень за долар. ОВДП стають все більш і більш популярними і навіть доходять до рівня хайпа. Чи не жарт, ОВДП рекламують як у метро, так і в телевізорі, де деякі кандидати, які ще недавно були лідерами перегонів, щосили піарять високі ставки за державним боргом, у перервах між теоріями про світові змови і експерименти американських масонів над українським населенням, зокрема генетичні. Поки НБУ не знижує ставки, прибутковості по ОВДП теж залишаються стабільними. Стабільно високими. Великий попит нерезидентів тисне на гривню, але не на ставки, оскільки натикається на велику пропозицію Мінфіну, для якого поки закриті зовнішні ринки. І тут також створюється хороший потенціал для ралі після президентських виборів. У разі їх позитивного для ринків завершення.
P.S. "Of all the things that can boost emotions, motivation, and perceptions during a workday, the single most important is making progress in meaningful work"
Teresa Amabile
Приєднуйтесь до нашого телеграм-каналу Мнения Нового Времени
Читайте інші тематичні колонки на НВ:
Сьогодні в світі з Іваном Яковиною – щодня
Кінопошук з Фоззі – щочетверга
Діловий тиждень з Сергієм Фурсою – щоп'ятниці
Відкриття з Олексієм Бондарєвим – щонеділі
В огляді представлено думку автора, яке може відрізнятися від офіційної позиції компанії. Відповідно, представлена інформація не може трактуватися одержувачами розсилки і представниками ЗМІ як публічна і офіційна.