Три тези для майбутнього нашої економіки

30 травня 2017, 11:34
20
Цей матеріал зараз доступний лише російською мовою
Чи можемо ми повернутися до економічної рецесії, з якої так важко виборсувались? Сподіваюся, що ні, проте статистичні показники насторожують

Тревожные данные: в апреле 2017 года промышленное производство (если учитывать корректировку на эффект календарных дней) снизилось в сравнении с аналогичным периодом 2016 года на 4,6%, снижение промпроизводства в апреле текущего года в сравнении с мартом текущего же года составило 1,7% .

Можем ли мы вернуться к экономической рецессии, из которой с таким трудом выкарабкивались? Надеюсь, что нет, однако статистические показатели настораживают. Но как бы то ни было, очень важно, чтобы Кабмин и Нацбанк верно определяли, в какой фазе находится экономика нашей страны. А после этого осуществляли меры, подходящие для этой фазы. Более того, время, которое понадобится нам для того, чтобы уверенно выбраться из рецессии и перейти к устойчивому экономическому росту, может сильно зависеть от того, как быстро мы отбросим радужные или ошибочные представления относительно текущего состояния и перспектив экономики.

Нередко у нас рекомендации в отношении мер экономической политики, направленной на выход из рецессии, сводятся к тому, чтобы снижать роль государства в экономике, заниматься дерегуляцией, проводить рестрикционную кредитно-денежную политику и жесткую бюджетную политику. Почему-то многие эксперты и существенная часть населения склонны считать меньший размер правительства и опору частного сектора на собственные силы универсальными рецептами, применимыми при всех обстоятельствах. Такое происходит не только потому, что эти рецепты представляются привлекательными для свободолюбивых индивидов исповедующих демократические ценности, но и потому, что они ассоциируются с быстрым ростом и экономическим процветанием.

Но многие сторонники этих рецептов напрасно не обращают внимания как на то, что важную роль тут играют исторические и социокультурные факторы той или иной страны, так и на то, в какой фазе экономического цикла перечисленные меры дают эффект, а в какой не дают и не могут дать его.

В таких условиях и победители и проигравшие конкурируют за долю уменьшающегося пирога, и никакие усилия с их стороны не увеличивают размер этого пирога

Зачастую не только обычным людям, но и специалистам сложно понять, что рецессии или ловушки ликвидности являются результатом стараний предприятий улучшить свои балансы. На индивидуальном уровне все делается правильно: в попытке выплатить долги и «поправить финансовое здоровье», предприятия естественным образом ожидают, что экономическое положение в стране улучшится, если каждый сделает то же самое. Ситуация еще более усугубляется тем, что некоторые ученые мужи и представители СМИ начинают доказывать, что экономическая рецессия может быть преодолена, только если частный сектор поможет себе сам, без опоры на государство. Мотивируют они это тем, что даже во время рецессий есть проигравшие и победители, следовательно, проигравшие могут стать победителями — и, тем самым, вытянуть экономику из рецессии — если будут стараться так же сильно, как победители.

Этот аргумент вряд ли может быть верным в том контексте, который сейчас есть в Украине. Дело в том, что утечки из циркулирующего в экономике потока дохода — финансовые ресурсы, приходящие в банковский сектор, но не покидающие его из-за отсутствия заемщиков – будут продолжаться, пока сектор домохозяйств продолжает сберегать, а корпоративный сектор не производит заимствований, независимо от того, какие усилия предпринимают отдельные компании для улучшения качества своей продукции или услуг. Пока такие утечки сохраняются, экономика будет продолжать соскальзывать к равновесию с сокращающимся производством. Видимо, это происходит у нас сейчас, о чем свидетельствует статистика промышленного производства. По иронии, чем более упорно работают предприятия над улучшением своих балансов, тем больше падает совокупный спрос и тем более слабой становится экономика.

В таких условиях и победители и проигравшие конкурируют за долю уменьшающегося пирога, и никакие усилия с их стороны не увеличивают размер этого пирога. Конечно, для компаний важно помочь самим себе, независимо от того, в какой фазе цикла находится экономика страны. Но если эта помощь самим себе подразумевает погашение долгов, экономика может даже сорваться в дефляционный штопор. Если только государство не вмешается, чтобы «перехватить» сбережения домохозяйств и погашаемые предприятиями долги, и направить их обратно в циркулирующий в экономике поток доходов.

При этом, сочетание естественного желания со стороны предприятий, испытывающих проблемы с балансами, сохранять информацию об этих трудностях в секрете, и того факта, что в общепринятой экономической теории не учитывается минимизация долга корпорациями, создает ситуацию, в которой чиновники, большинство экспертов и сотрудников СМИ не видят — в чем состоит источник, который поддерживают рецессию тогда, когда, как кажется, выход из нее уже нащупан. Это непонимание приводит к тому, что эксперты и СМИ призывают к ортодоксальным мерам ужесточения денежной и бюджетной политики, которые только ухудшают состояние экономики и задерживают ее восстановление.

В этой ситуации тот, кто способен посмотреть на вещи с макроэкономической точки зрения, должен сказать представителям экономического блока правительства и экспертной общественности, что экономика испытывает проблемы, связанные с «ошибкой суммирования». И что экономический агент, находящийся вне сферы воздействия этой ошибки, а именно – государство, должен нейтрализовать иррациональные действия частного сектора экономики.

Конечно, и рестрикционная, и стимулирующая кредитно-денежная политики могут сдерживать экономическую динамику. Безусловно, как бюджетная консолидация, так и бюджетное стимулирование могут приводить к замедлению роста экономики. Тут очень многое зависит от фазы экономического цикла, в котором находится экономика страны. Однако рестрикционная кредитно-денежная политика и бюджетная консолидация потенциально может нанести намного больший вред экономике, которая пребывает в рецессии. Высокие процентные ставки по кредитам и неэффективное использование ресурсов экономики в такой фазе создают угрозы погружения экономики в депрессию и критического увеличения уровня безработицы.

Складывается асимметрия угроз, поскольку бюджетная консолидация и сбалансированный госбюджет всегда находят восприимчивую аудиторию в любую эпоху, особенно когда государство стабильно имеет бюджетные дефициты, как в Украине. Порой это приводит экономические власти некоторых государств к принятию мер по бюджетной консолидации в самый неподходящий момент и с неприятными последствиями (как это было недавно в Великобритании).

Именно эта вера президента США Герберта Гувера в сбалансированный бюджет в свое время столкнула американскую экономику в пропасть депрессии. Бывший в то же время канцлер Германии Генрих Брюнинг также являлся сторонником сбалансированного бюджета. Под его руководством и без того слабая немецкая экономика и вовсе рухнула. Кстати, этот двойной провал в экономической политике США и Германии способствовал созданию предпосылок для прихода к власти таких людей, как Гитлер, который в нормальных экономических обстоятельствах никогда не был бы избран.

Раз уж речь зашла о Германии, то предлагаю вспомнить наиболее свежий пример ее экономических проблем, пришедшийся на конец XX – начала XXI веков. Несмотря на неоднократные попытки сократить дефицит госбюджета и провести структурные реформы, предпринимавшиеся в 2000-2005 годах, тогда так и не удалось переломить застойные тенденции в крупнейшей экономике Европы. Во многом разработанные меры были безуспешны как раз потому, что они подходили для другой фазы состояния экономики. Немецкая экономика начала вновь расти только после того, как в 2006 году корпоративные балансы предприятий приобрели пристойный вид и возобновился рост банковского кредитования.

Подкасти Радіо НВ

Пропустили улюблену передачу? Не дослухали інтерв'ю? Хочете переслухати радіошоу з архіву?

Підпишіться на подкасти Радіо НВ на Soundcloud.
Слухайте та поширюйте!

Слухати подкасти

Стань автором

Якщо Ви хочете вести свій блог на сайті Новое Время, напишіть, будь ласка, листа на адресу:

nv-opinion@nv.ua

Вибір редакції

Події

Вчора, 21:37

thumb img
В Україні вперше запровадили електронну чергу в перші класи на блокчейні
Інновації

Вчора, 20:00

thumb img
Куди ви пхаєтесь. Білл Гейтс закликав забути про космос і розв'язати 10 глобальних проблем планети Земля
Геополітика

Вчора, 15:10

thumb img
На закритих зустрічах у Кремлі прес-секретар Путіна прогнозує перемогу Порошенка - джерело