21 августа 2018, вторник

Простой рецепт для украинского бизнеса

0 комментировать

Лучший путь к снижению стоимости капитала в Украине – это уменьшение вмешательства государства в финансирование бизнеса

В разговорах с украинскими компаниями-лидерами постоянно поднимаются два вопроса. Первый: высокие ставки по кредитам. Здесь не идет речь о том, что учетная ставка 16% – это зрада и нужно раздать дешевые кредиты "правильным парням". Нет, проблема в том, что европейская или американская компания, лидер отрасли, может получить долгосрочное финансирование под 2-4% (в долларах или евро), а украинская – под 5-8%. И эта разница в несколько процентов снижает конкурентоспособность украинских компаний на мировом рынке.

Что делать? Стандартная реакция – взять государственные деньги (читай налогоплательщиков) и дать кредиты промышленности. Или заставить НБУ снизить учетную ставку, перестать использовать депозитные сертификаты и тому подобное.

Но на самом деле, все наоборот. Выданые государственные деньги приведут к бюджетному дефициту, финансируемому Минфином через заимствования. Таким образом, государство на рынке капитала является одним из крупнейших заемщиков и конкурирует с промышленностью, государственными и частными компаниями. Когда государство пытается финансировать "правильный" бизнес, оно просто становится посредником между рынком капитала и бизнесом, потому что бизнес может обратиться к рынку капитала направления. В "сухом остатке" – дополнительные расходы на посредника государство и перераспределение капитала не рынками, а государством-посредником.

Следствием этого являются барьеры для создания среднего класса в Украине

По сути, государство само, из-за вмешательства в финансирование экономики, поднимает стоимость капитала для украинского бизнеса.

Кто-то может сказать, что без государства рынки капитала не дадут деньги тем отраслям, которые являются наиболее перспективными для экономики. Я в это не верю. Государство имеет столько же компетенций и знаний, как и рынки капитала относительно того, какие отрасли и предприятия являются более перспективными. А добавьте к этому политическую и экономическую коррупцию.

Ставки также высокие из-за того, что суды не работают и некоторые политически сильные должники позволяют себе не возвращать деньги кредиторам. За это платят все – и кредиторы, и (не напрямую) честные заемщики. Кредиторы или решают не кредитовать частный сектор, а работать через государство, или учитывают риски в ставках.

Поэтому лучший путь к снижению стоимости капитала в Украине – это уменьшение вмешательства государства в финансирование бизнеса и улучшение институтов, которые заставляют должников возвращать деньги.

Вторая причина, которая делает украинский бизнес менее конкурентоспособным, – коррупционное, а иногда просто административное давление на бизнес. Государство заставляет бизнес что-то делать, а что-то не делать, тем заниматься, а этим – нет, в тех покупать, а этим не продавать. Или просто кошмарит бизнес с целью получения денег.

Эта проблема особенно велика для малых компаний и стартапов, у которых мало связей и публичности для защиты от государства. Вдумайтесь – "защиты от государства". Не государство защищает бизнес, а бизнес просит о защите от государства.

Следствием этого являются барьеры для создания среднего класса в Украине. А более глубоким следствием является эмиграция предпринимателей из Украины.

Поэтому рецепт прост – (1) приструните правоохранительные и политико-административные органы, чтобы они начали уважать бизнес (2) заставьте должников отдавать одолженное, и (3) уменьшите вмешательство государства в бизнес, экономику и уровень государственных заимствований на рынке капитала.

Текст опубликован с разрешения автора

Оригинал

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения Нового Времени

Хотите знать не только новости, но и что за ними стоит?

Читайте журнал Новое Время онлайн.
Подпишитесь прямо сейчас

Читайте 3 месяца за 59 грн

Читайте срочные новости и самые интересные истории в Viber и Telegram Нового Времени.
ПОДПИШИТЕСЬ НА РАССЫЛКУ   Мнения   И ЧИТАЙТЕ ТЕКСТЫ ИЗБРАННЫХ АВТОРОВ КАЖДЫЙ ВЕЧЕР В 21:00
     

Комментарии

1000

Правила комментирования
Показать больше комментариев
Если Вы хотите вести свой блог на сайте Новое время, напишите, пожалуйста, письмо по адресу: nv-opinion@nv.ua

Мнения ТОП-10

Читайте на НВ style

Последние новости

опрос

Погода
Погода в Киеве

влажность:

давление:

ветер:

Все материалы раздела Мнения являются личным мнением пользователей сайта, которые определены как авторы опубликованных материалов. Все материалы упомянутого раздела публикуются от имени соответствующего автора, их содержание, взгляды, мысли не означают согласия Редакции сайта с ними или, что Редакция разделяет и поддерживает такое мнение. Ответственность за соблюдение законодательства в материалах раздела Мнения несут авторы материалов самостоятельно.